دعوة بديلة مغطاة: إضافة ساق.
في إستراتيجية تداول الخيارات البديلة المغطاة البديلة، قمنا بفحص كيفية استخدام المكالمات التي تتم تغطيتها في الوقت المحدد (إيتم) التي تم تغطيتها لفترات فروة الرأس، وأظهرنا لماذا بيع قسط جوهري، فضلا عن قسط الوقت، يجعل استراتيجية أفضل تغطية مغطاة. إذا انخفض السهم مرة واحدة إلى وضعك، على سبيل المثال، لديك منطقة هبوطية أكبر بكثير من الأرباح المحتملة نتيجة لكونها قصيرة جوهري وكذلك قسط الوقت. وبعبارة أخرى، فإن إيتم قصيرة تغطي تعويضات المكالمات تعوض خسائر إلى سعر أقل بكثير على موقف الأسهم طويلة، من الكتابة المغطاة التقليدية.
توفر المكالمة التقليدية المغطاة حماية قليلة من الجانب السلبي - وليس أكثر من قسط الوقت الذي تم جمعه على المكالمات التي تباع أو خارج المال. فماذا يحدث إذا كانت خزانات الأسهم أثناء استخدام مكالمة إيتم مغطاة؟ هل هناك طريقة لبناء آفاق أكبر للنجاح في هذا النهج البديل؟ في هذه المقالة، سوف ننظر إلى مثال حديث عن الإعداد الأساسي للمكالمة التي تغطيها إيتم وتوضيح كيفية إضافة ساق واحدة أخرى في التجارة يمكن أن توفر قدرا إضافيا من الحماية.
[إذا كنت بحاجة إلى تجديد على المكالمات المشمولة، أو تريد أن ترى مكالمة مغطاة (والعديد من الخيارات الخيارات التجارية الأخرى) تنفيذها في الوقت الحقيقي في السوق، وتحقق من خيارات إنفستوبيديا الأكاديمية للمبتدئين. مع أكثر من 4 ساعات من المحتوى تدرس من قبل تاجر الخيارات المخضرم، خيارات للمبتدئين تغطي مجموعة من المواضيع الخيارات، من يضع الأساسية والمكالمات، إلى استراتيجيات أكثر تقدما مثل سترادلز وخنق، من شأنها أن تعد لكم التجارة بشكل فعال في السوق. ]
تحتوي على الضرر السلبي.
لسوء الحظ، لا توجد وسيلة للقضاء على جميع المخاطر في التداول. ومع ذلك، هناك عدد قليل من التقنيات الأخرى التي يمكن أن تكون فعالة جدا في احتواء الضرر السلبي في هذه الأنواع من الصفقات وحتى يمكن أن توفر، في ظل ظروف معينة، إمكانية مكاسب إضافية كبيرة وراء سلخ فروة الرأس من قسط الوقت على تغطية إيتم الخيار الذي تم بيعه في الأصل.
بعد فحص الأسهم ذات التقلبات الضمنية العالية - وهو شرط مسبق لهذا النوع من التجارة - يظهر عدد من المرشحين. في 9 يونيو، كانت شركة كينيتيك كونسيبتس Inc. (كسي) تتداول مع مستويات التقلب الضمني عند الحدود النسبية النسبية، كما هو موضح في الشكل 1 أدناه. الشركة هي شركة عالمية للتكنولوجيا الطبية في مجال العناية بالجروح المتقدمة والأسطح العلاجية، ولها تصنيف الأوراق المالية من 2.2 (مع 1 هو الأفضل، وأقل من 3 يعتبر مواتيا) والقيمة السوقية من 3.09 مليار $ (نظرة لحد أدنى من رأس المال السوقي من 1 مليار $). (لمزيد من التبصر، تحقق من أبجديات من تقلب الخيار.)
عندما تقلب ضمني مرتفع، وقسط الوقت على جميع الخيارات سيكون جدا "الدهون"، مما يجعلها وقتا طيبا لبيع الخيارات - شريطة أن يكون لديك استراتيجية قوية للتعامل مع أي مخاطر المحتملة المرتبطة بها.
من خلال بيع الخيارات مع قسط الوقت تضخم، كنت إنشاء موقف مع ثيتا إيجابية كبيرة (معدل سريع من قيمة الاضمحلال التي تعود بالنفع على موقفكم) بالنسبة إلى موقف ثيتا سيكون لديك على نفس الموقف في مستويات أقل من التقلب الضمني . مع ارتفاع ثيتا وما يترتب عليها من ارتفاع الأقساط على الخيارات المباعة في هذا النوع من الاستراتيجية، واحتمال النجاح يزيد لأنك تحصل على نطاق أوسع مربحة من الحركة للالأساسية. هذا هو السبب في أنه من المهم فقط لوضع هذه الصفقات على خلال أقصى من التقلبات الضمنية العالية. (لمعرفة المزيد، راجع استخدام "الإغريق" لفهم الخيارات.)
ثيتا هو أعلى مع تقلب ضمني أعلى - نظرا للوقت لانتهاء الصلاحية، أي قسط الوقت الإضافي على خيار سيؤدي إلى كميات أعلى من الاضمحلال اليومي، تبقى جميع الأشياء الأخرى نفسها. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر أهمية قيمة الوقت في تداول الخيارات.)
إضافة المزيد من الحماية والربح.
ونظرا لاستيفاء الشروط الأساسية الأولى، اخترنا 35 يوليو تغطية المكالمة المكتوبة وانتهى الأمر للحصول على 10 $ لدعوة إيتم 35 يوليو ثم ذهب كسي طويلة (انظر الشكل 2 ل كسي الرسم البياني للسعر) عند 41.68 $. وقد حقق هذا التعادل عند 31.68 دولار (41.68 - 10.00 دولار = 31.68 دولار). وكان خيار الاتصال هذا 6.68 $ في المال، مع 3.32 $ في الوقت المناسب، وتوفير حماية الجانب الهبوطي 24٪ على هذه التجارة. ولكن حتى مع هذه المنطقة الواسعة من الربحية المحتملة، فمن الممكن لإضافة المزيد من الحماية ومصدر آخر محتمل للربح على هذه التجارة. لذلك، نضيف ساق أخرى لهذه التجارة - قطري (عبر الزمن) الساق. اشترينا 25 ديسمبر وضعت واقية في 2.05 $، والتي لديها معدل أبطأ من الاضمحلال قيمة الوقت لأنه في ديسمبر كانون الاول. لذلك، إذا كنا قطرة إلى نقطة التعادل في الكتابة المغطاة، فإن 25 ديسمبر وضع يكون أقرب بكثير من المال وسوف تزيد في القيمة.
على سبيل المثال، في حالة تراجع مؤشر كسي بنسبة 10 إلى 15٪ في أسبوع انتهاء مكالمات يوليو، ولكن ليس أقل بكثير من أن استراتيجية المكالمة المغطاة تحصل على أي مشكلة، فإن وضع ديسمبر يمكن أن تلتقط أي قسط إضافي من انخفاض السعر ( كونها قصيرة دلتا). وقد تتراوح هذه النسبة بين 75 دولارا و 175 دولارا أمريكيا، وذلك حسب المتغيرات المذكورة. إذا كانت المكالمة التي تمت تغطيتها في يوليو تنتج ربحها المستهدف بقيمة 3.32 $ (332 $) في القيمة الزمنية، فسيحصل هذا الأمر الآن على مكافأة إضافية تتراوح بين 75 دولارا و 175 دولارا إذا قمنا بتصفية كانون الأول (ديسمبر) عند انتهاء صلاحية مكالمات يوليو. (لمعرفة المزيد، اطلع على فروق خيارات محايدة ل غاما-دلتا).
نظرنا إلى طريقة أخرى، إذا قمنا بتقييم الموقف من منظور قسط الوقت تماما، جنبا إلى جنب مع قسط المكالمة التي تم جمعها، نبدأ مع صافي قسط الوقت من 1.27 $ (127 $ في الكتابة المشمولة ناقص تكلفة وضع الحماية)، على الرغم من ونحن لن تفقد كامل المبلغ على وضع طويلة، وفي الواقع قد تكسب من عقد هذا وضع. من حيث قسط الوقت لخيارات يوليو التاريخ السابق، ومع ذلك، ونحن نعلم أن لدينا القدرة على جمع 332 $ ناقص أو زائد أيا كان وضع ديسمبر المكتسبة أو المفقودة في تلك المرحلة.
اعتمادا على إذا ومتى وأين كان موقف السهم الأساسي لإسقاط، وهناك إمكانية لتحقيق مكاسب على وضع الحماية. وسيؤدي ذلك أيضا إلى توفير المزيد من الحماية السلبي، مما يدفع تعادلنا إلى ما دون 30 (تقريبا) نظرا لارتفاع الأقساط على الصفقات الطويلة.
لكن ما حدث بالفعل هو أن حركة كسي كانت قد شهدت تحولا متواضعا وانهارت التقلبات (سيناريو رائع)، مما سمح لنا بإزالة الصفقة قبل وقت أبكر بكثير من انتهاء يوليو. في 20 يونيو، كنا قادرين على إغلاق لدينا مكالمة غطت يوليو (في المال) بالإضافة إلى وضع قطري واقية. وأغلق وضع السهم عند 44.12 دولار، مرتفعا 2.44 دولار (244 دولارا)، بعد انخفاض بنسبة 20٪ +/- في التقلبات الضمنية من مستويات مرتفعة للغاية، كما هو مبين في الشكل 1.
ولذلك، فإن 35 يوليو في المكالمة النقدية قد ارتفع فقط في القيمة بنسبة 50 سنتا، على الرغم من التحرك العالي من قبل الكامنة. وفي الوقت نفسه، فقد وضعنا الحماية الطويلة 30 سنتا فقط. وقد أدى الإغلاق عند هذه الأسعار إلى تحقيق ربح تقريبي قدره 174 دولارا (قبل العمولات).
وبما أن رأس المال المطلوب لهذه التجارة كان فقط 3،168 دولار، فإن المكاسب في المئة من هذا كان 5.5٪ (في 174 $ الربح على 3،373 $) على مدى فترة 18 يوما فقط، وهو ما يمثل عائد سنوي قدره 111٪. إذا كان هذا الوضع هامش، فإن العائدات ستكون مزدوجة تقريبا، ولكن مع ضعف المخاطر.
كما ترون، هذه الاستراتيجية لديها أرباح محتملة في الأسواق صعودا أو هبوطا أو محايدة، ولكن التحركات الهبوطية تنطوي على إمكانية مكاسب المكافأة على وضع الحماية طويلة، على الرغم من أن التجارة قد تحصل في ورطة أدناه 30. إذا كان هذا 11 إلى 12 نقطة حدث انخفاض، وسوف تكون هناك حاجة إلى تعديل، مما أدى إلى خسائر على الموقف الأصلي.
الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.
كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية لتحقيق ربح مماثل ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من الاحتفاظ بالأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، تتطلب استراتيجية انتشار النداء الثوري البديل للمستثمر شراء خيارات المكالمة عميقة في المال بدلا من ذلك.
وبما أن الهدف من كتابة المكالمات المغطاة هو الحصول على أقساط، فمن المنطقي أن تبيع خيارات قريبة من الشهر حيث ان انحلال الوقت هو في أعظم هذه الخيارات. وبالتالي، فإن الاستراتيجيتين التي نقارنها تنطوي على بيع ما يقرب من الشهر قليلا من خارج نطاق المال خيارات الدعوة.
لنفترض أن لدينا مخزون شيز يتداول حاليا في 50 $ في يونيو و سعرت محادثة جول 55 في 2 $ في حين أن سعر محادثة جول 45 بسعر 5.50 $.
المستثمر A يدخل مكالمة الثور انتشار عن طريق شراء مكالمة جول 45 أثناء بيع مكالمة جول 55. استثماره مقدما هو $ 550 (دعوة طويلة) - 200 $ (مكالمة قصيرة) = 350 $.
المستثمر B يفعل الكتابة المغطاة من خلال شراء 100 سهم من شيز بسعر 50 $ لكل وبيع مكالمة جول 55. استثماره مقدما هو 5000 $ (مخزون طويل) - 200 $ (مكالمة قصيرة) = 4800 $.
یبین الجدول أدناه أرباحھم / خسائرھم بمختلف أسعار الأسھم عند تاریخ انتھاء الصلاحیة.
كما يمكن أن يرى، فإن الحد الأقصى للربح المحتمل لانتشار المكالمة الثورية أقل بقليل من المكالمة المغطاة ولكن المكالمة المغطاة تنطوي على مخاطر سلبية محتملة غير محدودة (وصولا إلى 4800 دولار في الخسائر المحتملة).
وبالتالي، فإن انتشار المكالمة الثورية هو بوضوح استراتيجية متفوقة للدعوة المغطاة إذا كان المستثمر على استعداد للتضحية ببعض الأرباح في مقابل ارتفاع الرافعة المالية وحماية أكبر بكثير من الجانب السلبي.
المزيد من المقالات.
ربما يعجبك أيضا.
أكمل القراءة.
شراء سترادلز في الأرباح.
شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]
الكتابة يضع لشراء الأسهم.
إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]
ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟
المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]
الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.
إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]
تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.
إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.
كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية لتحقيق ربح مماثل ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]
التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.
بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.
لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]
يوم التداول باستخدام خيارات.
خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام بدء استخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]
ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.
تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]
فهم التكافؤ في المكالمة.
ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]
فهم الإغريق.
في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]
تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.
وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]
تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!
أساسيات الخيارات.
أساسيات العقود الآجلة.
استراتيجيات الخيارات.
الباحث عن استراتيجيات الخيارات.
تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.
المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.
استراتيجية الخيارات البديلة المكالمة خيارات التداول.
كتب حول تداول الخيارات قدمت دائما استراتيجية شعبية المعروفة باسم الكتابة المغطاة الدعوة كما أجرة القياسية. ولكن هناك نسخة أخرى من الكتابة المغطاة المكالمة التي قد لا تعرف عنها. وهو ينطوي على كتابة (بيع) في المال المكالمات المشمولة، ويوفر التجار اثنين من المزايا الرئيسية: أكبر بكثير من الجانب السلبي الحماية ومجموعة أكبر بكثير من الأرباح المحتملة. تابع القراءة لمعرفة كيفية عمل هذه الاستراتيجية.
التقليدية المغطاة الدعوة الكتابة.
في الوقت الذي اتخذت فيه هذه الأسعار، كان رمبس واحدة من أفضل الأسهم المتاحة لكتابة المكالمات ضد، استنادا إلى شاشة للمكالمات المشمولة بعد انتهاء التداول. كما ترون في الشكل 1، سيكون من الممكن لبيع مكالمة 55 مايو ل 2.45 $ (245 $) مقابل 100 سهم من الأسهم. هذه الكتابة التقليدية لديها احتمال الربح رأسا على عقب حتى سعر الإضراب، بالإضافة إلى قسط جمعها عن طريق بيع الخيار.
الشكل 1 - رمبس أسعار الخيار مايو مع 25 مايو في المال في خيار الخيار وحماية الجانب السلبي أبرز.
الحد الأقصى للعائد المحتمل عند الإضراب بنهاية الصلاحية هو 52.1٪. ولكن هناك القليل جدا من الحماية السلبي، واستراتيجية شيدت بهذه الطريقة تعمل حقا أشبه موقف الأسهم طويلة من استراتيجية جمع قسط. توفر الحماية السفلية من المكالمة المباعة 6٪ فقط من الوسادة، وبعد ذلك يمكن لمركز الأسهم أن يواجه خسائر غير محوطة من المزيد من الانخفاضات. ومن الواضح أن المخاطر / المكافآت تبدو في غير محلها.
البناء المغطى البديل البناء.
وبالنظر إلى مثال آخر، فإن إجراء مكالمة مالية في 30 مايو / أيار سيؤدي إلى ربح محتمل أعلى من 25 مايو / أيار.
كما ترون في الشكل 1، الميزة الأكثر جاذبية من نهج الكتابة هو الحماية السلبي من 38٪ (ل 25 مايو الكتابة). الأسهم يمكن أن تنخفض 38٪ ولا تزال لا تملك خسارة، وليس هناك خطر على الاتجاه الصعودي. ولذلك، لدينا منطقة ربح محتملة واسعة جدا تمتد إلى ما يصل الى 23.80 (14.80 $ أقل من سعر السهم). أي حركة صعودية تنتج ربحا.
في حين أن هناك ربحا محتملا أقل مع هذا النهج مقارنة مع مثال الكتابة من خارج المال المكالمة المذكورة أعلاه، وكتابة المكالمة في المال لا توفر القريب دلتا محايدة، نقية جمع قسط الوقت نهج بسبب قيمة دلتا عالية على خيار المكالمة في المال (قريبة جدا من 100). وفي حين أنه لا يوجد مجال للاستفادة من حركة الأسهم، فمن الممكن تحقيق الربح بغض النظر عن اتجاه السهم، حيث أنه ليس سوى قسط من الاضمحلال من حيث الوقت الذي هو مصدر الربح المحتمل.
أيضا، فإن معدل العائد المحتمل هو أعلى مما قد يبدو في استحى الأولى. وذلك لأن أساس التكلفة هو أقل بكثير بسبب جمع 1480 $ في علاوة الخيار مع بيع خيار 25 مايو المكالمة في المال.
العائد المحتمل على في المال المكالمات يكتب.
كما ترون في الشكل 2، مع 25 مايو في المال المكالمة الكتابة، والعائد المحتمل على هذه الاستراتيجية هو + 5٪ (الحد الأقصى). يتم احتساب ذلك على أساس أخذ القسط المستلم (120 $) وتقسيمه على أساس التكلفة (2،380 $)، والذي ينتج + 5٪. هذا قد لا يبدو مثل الكثير، ولكن أذكر أن هذا هو لمدة 27 يوما فقط. إذا استخدمت مع الهامش لفتح موقف من هذا النوع، والعوائد لديها القدرة على أن تكون أعلى من ذلك بكثير، ولكن بطبيعة الحال مع مخاطر إضافية. إذا كان علينا أن نضع هذه الاستراتيجية سنويا ونقوم في المال بإجراء مكتوبة بانتظام على الأسهم التي تم فحصها من مجموع السكان من الكتابة المحتملة المشمولة المكالمة، والعائد المحتمل يأتي في + 69٪. إذا كنت تستطيع أن تعيش مع مخاطر أقل سلبية وكنت قد باعت مكالمة 30 مايو بدلا من ذلك، فإن العائد المحتمل يرتفع إلى + 9.5٪ (أو + 131٪ سنويا) - أو أعلى إذا تم تنفيذها مع حساب هامش.
الشكل 2 - رمبس 25 مايو في المال المكالمة كتابة الربح / الخسارة.
خيارات المكالمة المغطاة.
عندما اكتشفت لأول مرة المكالمات المشمولة، اعتقدت أنها كانت أكبر أداة استثمارية تم إنشاؤها على الإطلاق. كان ذلك حتى حصلت على حرق عن طريق القيام بها بطريقة خاطئة. ما زلت استخدام المكالمات المشمولة في التداول بلدي ولكن مع قواعد أفضل وفقط في الحالات المثلى.
ما هي المكالمة المغطاة؟
هناك قسمان لاستراتيجية المكالمة المغطاة. واحد هو المخزون والآخر هو مكالمة قصيرة. يتم استخدام هذا الخيار التجارة لزيادة العائد على الأسهم عن طريق بيع خارج من المال على الأسهم التي تملكها بالفعل.
مثال على تداول المكالمات المغطاة.
لنفترض أنك تملك 100 سهم من عب. السعر الحالي هو 100 $. منذ عب هو مثل شركة كبيرة مع الملايين من الأسهم المعلقة سعر السهم لا يتحرك كثيرا. دعنا نفترض أيضا أنك تعتقد أن سعر السهم سيبقى حول 100 دولار لل 30 يوما القادمة. إذا كان السعر يجلس فقط هناك، فإنك لن تجعل أي أموال. ولكن يمكنك إذا كنت تكتب مكالمة مغطاة.
عليك أن تقرر بيع 110 استدعاء المكالمة ستنتهي في 30 يوما. من خلال كتابة هذه المكالمة، ستحصل على مبلغ 2.00 دولار أمريكي للسهم أو 200 دولار أمريكي. وهذا يعني أنه إذا كان عب أقل من 110 دولار في يوم انتهاء الصلاحية، فإن الخيار تنتهي لا قيمة لها وتحصل على الحفاظ على كامل 200 $. يمكنك الاحتفاظ بالمخزون أيضا.
إذا تجاوزت شركة عب مبلغ 110 دولارات عند انتهاء الصلاحية، فسيتعين عليك بيع 100 سهم مقابل 110 دولارات للسهم الواحد. ولكن تحصل على الحفاظ على $ 2.00 للسهم الواحد كنت قد دفعت للخيار. لذلك في الواقع تحصل على بيع الأسهم الخاصة بك في 112 $.
في رأيي أفضل حالة هي إذا عب هو في 109.90 $ عند انتهاء الصلاحية، وينتهي خيار المكالمة لا قيمة لها، والسهم هو ما يصل 9.90 $، حصلت على 2 $ للدعوة، وكنت لا تزال تملك الأسهم مما يتيح لك القدرة على بيع مكالمة أخرى المقبل الشهر في إضراب أعلى لمزيد من المال.
من الناحية الفنية يمكنك جعل أعلى نسبة مئوية عند بيع الأسهم لك من قبل وسيط في 110 $ (وهذا ما يسمى وجود الأسهم دعا بعيدا)، ولكن أود بدلا من ذلك الاحتفاظ بالمخزون وبيع مكالمة أخرى في الشهر المقبل.
إذا كنت تملك الأسهم التي أنت ذاهب للحفاظ على لسنوات وليس بيع تحت أي ظرف من الظروف، وبيع المكالمات المغطاة ضده هو استراتيجية كبيرة. إذا كنت تبحث لكتابة المكالمات المغطاة كاستراتيجية الدخل، فإنه ليس الخيار الأفضل لديك. هناك خيارات أخرى لبيع الاستراتيجيات التي هي أكثر أمانا ويمكن أن تحقق عوائد أعلى بكثير لنفس المقدار من رأس المال. يتم تغطية هذه الاستراتيجيات على صفحات أخرى من هذا الموقع.
إذا قمت بالتسجيل في بلدي الخيار مجانا بيع بالطبع سوف تظهر لك بعض الأمثلة من الفراشات والحرف كوندور الصفقات فعلت مع المال الحقيقي وكيف عدلت لهم للبقاء بعيدا عن المتاعب. للاشتراك فقط ملء اسمك والبريد الإلكتروني في نموذج الاشتراك في أعلى، يمين هذه الصفحة.
إمكانية الربح من كتابة المكالمة المغطاة.
أكثر تقلبا الأسهم أكثر تكلفة المكالمات هي وحتى نسبة مئوية العودة يمكن أن تكون كبيرة. أبل هو سهم أكثر تقلبا بكثير من عب لذلك حتى لو كانت أسهمهم في نفس السعر، وخيارات أبل تكلف أكثر من الخيارات في عب.
الجانب المظلم من المكالمة المغطاة.
في البداية لم أرى أي عيوب في استراتيجية الدعوة المغطاة. وأود أن شراء بعض الأسهم وبيع مكالمة ضده. إذا ارتفع السهم، يمكنني إما السماح للأسهم الحصول على دعا بعيدا أو يمكن أن شراء مرة أخرى بيع المكالمة وبيع واحدة أخرى بسعر أعلى الإضراب في الشهر المقبل بها. اعتقدت أنني يمكن أن تبيع فقط خيارات شهر بعد شهر. إذا انخفض السهم، لا توجد مشكلة. وأود أن تبقي بيع المكالمات شهر بعد شهر حتى جمعت ما يكفي من المال بيع المكالمات لدفع ثمن السهم. هذا هو ما أردت & # 8211؛ أردت الأسهم الحرة التي تم دفع ثمنها عن طريق بيع المكالمات.
ولكن كانت هناك أشياء قليلة لم أكن أعتبرها.
انخفاض حاد في الأسهم سوف يسبب لي أن يفقد الكثير من المال، وربما يسبب نداء الهامش. حتى من دون دعوة الهامش أنا التقليل من كمية الألم يمكن أن يقف. هنا & # 8217؛ s مثال واقعي. كان هناك مخزون اشترى عدة مئات من الأسهم لغرض وحيد لبيع المكالمات المشمولة. لم أكن أريد أن امتلك الأسهم على المدى الطويل. أردت أن أكون في غضون شهر.
المشكلة الوحيدة هي انخفاض السهم & # 8211؛ كبير. وذهب من 17 $ إلى 12 $. المكالمات التي باعتها انتهت لا قيمة لها. لكنهم لم يعوضوا عن الخسارة. لذلك قررت بيع المزيد من المكالمات. هذه المرة باعتها في إضراب أقل. وانخفض السهم أكثر. وأبقى اسقاط حتى نقطة منخفضة في حوالي 2 $. وبحلول ذلك الوقت كنت قد باعت نصف أسهمي وأبقى بقية الأمل والصلاة أنه في نهاية المطاف يتعافى.
هذا هو الجانب المظلم من المكالمة المغطاة. التاجر ليس لديه حماية على الجانب السلبي. بيع المكالمة في الواقع يجعلها أكثر تعقيدا لأنه إذا كنت تملك فقط الأسهم يمكنك فقط بيعه. ولكن إذا كان لديك مكالمة لديك ثم لشراء مكالمة مرة أخرى، أو الحفاظ على المكالمة ونأمل أن تنتهي. إذا كان السهم مرتددا يمكن أن تتضرر لأنه الآن لديك موقف مكالمة عارية ولكن لا يوجد مخزون لتسليم.
هذا & # 8217؛ لماذا يتم استخدام استراتيجيات الدعوة المغطاة بشكل أفضل على الشركات الآمنة، الصلبة التي كانت حول وسوف تكون حولها.
أنا التجارة الخيار كل شهر. تصبح عضوا اليوم للوصول إلى موقعي والتداولات الحالية بلدي. يمكنك أيضا رؤية الصفقات الماضية وكيف كيفت لهم عندما اضطررت ل. معرفة المزيد عن أن تصبح عضوا.
المكالمات المغطاة بدون مخزون.
وهناك مشكلة كبيرة في استراتيجية الدعوة المغطاة هي الحاجة إلى الكثير من رأس المال. لديك لامتلاك الأسهم. هذا يربط الكثير من المال وكذلك وضعه في خطر.
البديل هو استخدام مكالمة طويلة بدلا من المخزون. للقيام بذلك يمكنك شراء عميق في خيار الاتصال المال مع عدة أشهر لانتهاء الصلاحية. ومن ثم بيع المكالمات ضده أقرب إلى انتهاء الصلاحية. وهذا ما يسمى مكالمة الاصطناعية المغطاة.
منذ تكلفة المكالمات طويلة أقل من المال من الأسهم، وليس فقط سيكون لديك أقل من المال في التجارة، ولكن العائد المحتمل على الاستثمار هو أعلى بكثير كذلك.
ملخص المكالمة المغطاة.
المكالمات المغطاة هي إستراتيجية دخل تداول جيدة. أنها تعمل معظم الوقت. وبما أن هناك خيارا واحدا فقط، فهي مقدمة جيدة لبيع الخيارات. ولكن حذار الجانب السلبي. المكالمات المغطاة هي لاستخدامها في جانبية أو حتى الأسواق فقط. هناك طرق لحماية نفسك من الخسارة، ولكني أجد أن العائد المنخفض من المكالمات المشمولة مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى يجعلها أقل جاذبية للمتداولين بدوام كامل.
أنا نفسي دائما أبحث عن أسلم التجارة، والتي يمكن أن تجعل من أكبر قدر من المال، من دون الحاجة إلى القيام بعمل كبير. بدأت مع المكالمات المغطاة ومن ثم ترقيتها إلى استراتيجيات أخرى. ما زلت أفعلها في بعض الأحيان على الأسهم التي أملكها في حسابات التقاعد. ولكن لا أعتقد أنها يجب أن تكون الاستراتيجية الوحيدة في حزام أداة تاجر.
ياهو الأخبار.
كتب حول تداول الخيارات قدمت دائما استراتيجية شعبية المعروفة باسم الكتابة المغطاة الدعوة كما أجرة القياسية. ولكن هناك نسخة أخرى من الكتابة المغطاة المكالمة التي قد لا تعرف عنها. وهو ينطوي على كتابة (بيع) في المال المكالمات المشمولة، ويوفر التجار اثنين من المزايا الرئيسية: أكبر بكثير من الجانب السلبي الحماية ومجموعة أكبر بكثير من الأرباح المحتملة. تابع القراءة لمعرفة كيفية عمل هذه الاستراتيجية.
التقليدية المغطاة الدعوة الكتابة.
الشكل 1 - رمبس أسعار الخيار مايو مع 25 مايو في المال في خيار الخيار وحماية الجانب السلبي أبرز.
الحد الأقصى للعائد المحتمل عند الإضراب بنهاية الصلاحية هو 52.1٪. ولكن هناك القليل جدا من الحماية السلبي، واستراتيجية شيدت بهذه الطريقة تعمل حقا أشبه موقف الأسهم طويلة من استراتيجية جمع قسط. توفر الحماية السفلية من المكالمة المباعة 6٪ فقط من الوسادة، وبعد ذلك يمكن لمركز الأسهم أن يواجه خسائر غير محوطة من المزيد من الانخفاضات. ومن الواضح أن المخاطر / المكافآت تبدو في غير محلها.
البناء المغطى البديل.
في حين أن هناك ربحا محتملا أقل مع هذا النهج مقارنة مع مثال الكتابة من خارج المال المكالمة المذكورة أعلاه، وكتابة المكالمة في المال لا توفر القريب دلتا محايدة، نقية جمع قسط الوقت نهج بسبب قيمة دلتا عالية على خيار المكالمة في المال (قريبة جدا من 100). وفي حين لا يوجد مجال للاستفادة من حركة الأسهم، فمن الممكن تحقيق الربح بغض النظر عن اتجاه السهم، حيث أنه ليس سوى قسط الاضمحلال من الوقت الذي هو مصدر الربح المحتمل. أيضا، فإن معدل العائد المحتمل هو أعلى مما قد يبدو في استحى الأولى. وذلك لأن أساس التكلفة هو أقل بكثير بسبب جمع 1480 $ في علاوة الخيار مع بيع خيار 25 مايو المكالمة في المال.
العائد المحتمل على في المال المكالمات يكتب.
كما ترون في الشكل 2، مع 25 مايو في المال المكالمة الكتابة، والعائد المحتمل على هذه الاستراتيجية هو + 5٪ (الحد الأقصى). يتم احتساب ذلك على أساس أخذ القسط المستلم (120 $) وتقسيمه على أساس التكلفة (2،380 $)، والذي ينتج + 5٪. هذا قد لا يبدو مثل الكثير، ولكن أذكر أن هذا هو لمدة 27 يوما فقط. إذا استخدمت مع الهامش لفتح موقف من هذا النوع، والعوائد لديها القدرة على أن تكون أعلى من ذلك بكثير، ولكن بطبيعة الحال مع مخاطر إضافية. إذا كان علينا أن نضع هذه الاستراتيجية سنويا ونقوم في المال بإجراء مكتوبة بانتظام على الأسهم التي تم فحصها من مجموع السكان من الكتابة المحتملة المشمولة المكالمة، والعائد المحتمل يأتي في + 69٪. إذا كنت تستطيع أن تعيش مع مخاطر أقل سلبية وكنت قد باعت مكالمة 30 مايو بدلا من ذلك، فإن العائد المحتمل يرتفع إلى + 9.5٪ (أو + 131٪ سنويا) - أو أعلى إذا تم تنفيذها مع حساب هامش.
الشكل 2 - رمبس 25 مايو في المال المكالمة كتابة الربح / الخسارة.